金融(róng)界5月15日(rì)消息 主题行(xíng)情“中特(tè)估”的衍生升级版本——“金(jīn)特估”来(lái)了(le)！

　　午后上证报发(fā)布一则重(zhòng)磅消(xiāo)息，再次点燃(rán)了“中(zhōng)特估”概(gài)念股(gǔ)的情绪。

　　据上证报表示(shì)，由上海(hǎi)证券交易所主办(bàn)、工(gōng)商银行承办的“沪市金融业专题(tí)座谈(tán)会”将(jiāng)在本周三召开。此次(cì)会议讨论的(de)重要内容为“在服务中国式现代化中促进金(jīn)融业估值提升和(hé)高质量(liàng)发展”。参会机构包括银(yín)行、保险、基金和(hé)券商(shāng)人(rén)士。

　　消息发布(bù)后(hòu)，市场纷纷认为这是“中特估”概(gài)念的升级版本，资金疯抢金融股，大金融板块(kuài)开启(qǐ)加速键，没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处券(quàn)商、保险、银行股等都有出色(sè)表(biǎo)现。

　　券商方(fāng)面，光(guāng)大证券触一度(dù)及涨停，收(shōu)盘大涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈投股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市值的中国(guó)人寿(shòu)一度冲击涨(zhǎng)停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段新高，中国(guó)平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方(fāng)面(miàn)，国(guó)有四大(dà)行午后集体翻(fān)红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金融板块的集体发威(wēi)下，上证综(zōng)指午后迅速翻红，深成指和创业板没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处(bǎn)一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看(kàn)法并不相同(tóng) 中信证券：主题交(jiāo)易顶(dǐng)峰(fēng)已(yǐ)过

　　对于中特估(gū)的后续(xù)走(zǒu)势，机构(gòu)之间的看法并不相同，

　　对此(cǐ)中金策略指出，部分高分红(hóng)国企标的(de)近期显著盘整是(shì)对短(duǎn)期交(jiāo)易(yì)扩散(sàn)过(guò)快过多(duō)，股息支付能力相对较(jiào)弱板(bǎn)块（没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处如部分金融）做出(chū)的正常(cháng)反应，而(ér)并非意(yì)味着整体高(gāo)分红(hóng)国企投(tóu)资(zī)主题的结束。

　　光大证券(quàn)也指出，当(dāng)前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和性价(jià)比仍相对较高，未(wèi)来(lái)随着经(jīng)济(jì)的逐步复苏，“中特估(gū)”主题行情或仍具(jù)有较(jiào)强的持续性。从估(gū)值和交易拥挤度(dù)来看，当前“中特估(gū)”主题的(de)安全边际和性(xìng)价比仍相对较高(gāo)。

　　但(dàn)是(shì)中信证(zhèng)券则看法(fǎ)相对偏空。中(zhōng)信证券研(yán)报表(biǎo)示，AI主题和“中特(tè)估”主(zhǔ)题在4月中旬(xún)以(yǐ)来先后步入了热度很高、波动很大但(dàn)是(shì)区间(jiān)回报(bào)不明显的阶(jiē)段，表现出典型的板(bǎn)块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截(jié)至12日新发规模仅为100.8亿(yì)元，未见好转。配置型外资在4月净流出(chū)24.4亿元，是继(jì)去年(nián)10月以来首(shǒu)次单月(yuè)净流出，5月截(jié)至12日恢(huī)复净流入75.8亿元，但较(jiào)前3个月(yuè)的平均水平仍有较大(dà)差距(jù)。在(zài)缺乏持续增量(liàng)机构(gòu)资(zī)金的(de)情况下(xià)，A股(gǔ)存量博弈特(tè)征(zhēng)已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅(jǐn)与(yǔ)机构持仓(cāng)有关(guān)。

　　中信证券研报表示，疫后经济(jì)全(quán)面系(xì)统性恢复是渐进(jìn)和(hé)渐次的过(guò)程，飞轮重新旋(xuán)转需要时间和耐心，主题(tí)交易(yì)是过(guò)高的经济预期下修(xiū)过程中的阶(jiē)段性(xìng)产物，过度博(bó)弈(yì)降低了市场定(dìng)价的有效性，但也提高了业绩驱动(dòng)策略的潜在回报，主题交易的(de)顶峰已过(guò)，重回(huí)低位业绩驱(qū)动板块。

　　基金经理：中特估我一股也(yě)不想要！

　　与卖方研(yán)究相比，有(yǒu)买方更加(jiā)激(jī)进。据券商中国报道(dào)，有基金经(jīng)理直言，中特(tè)估龙头在连续涨停后(hòu)已(yǐ)出现短期泡沫(mò)化，他一股也不想(xiǎng)要。

　　该基金经(jīng)理(lǐ)表(biǎo)示(shì)许多中特估(gū)的龙头股在当前位置(zhì)对他而言没有配置的吸引(yǐn)力，尽管从(cóng)估值(zhí)的角度而言(yán)许多市场参与者(zhě)可以给(gěi)出许(xǔ)多(duō)个继续买入中特估的理由(yóu)，但当一只中特估龙头股在两三(sān)个交易(yì)日内涨(zhǎng)幅(fú)就达(dá)20%甚至30%，意味着资金已迫不及待(dài)在进行抢筹码(mǎ)。从(cóng)股(gǔ)票市场交(jiāo)易的直观判(pàn)断，这(zhè)代表着资金参(cān)与方(fāng)的短(duǎn)期泡沫化(huà)，过高的交易拥挤度意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中(zhōng)特估”有好消(xiāo)息传来(lái)。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交(jiāo)易日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)央企红(hóng)利(lì)ETF发(fā)布公告称，该基金累计有效(xiào)认购(gòu)申请(qǐng)份额(é)总额超过20亿份发行上限，基(jī)金管理(lǐ)人将启动比(bǐ)例配(pèi)售。

　　此外3只中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF——广发中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF、招商中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企股东回(huí)报ETF和汇(huì)添(tiān)富中证国新央企股东回报ETF于(yú)今日(rì)开售(shòu)，每(měi)只(zhǐ)产品(pǐn)的(de)首(shǒu)募规(guī)模上限均为20亿元人(rén)民币(bì)。

　　事(shì)实上，不止新发基金，今(jīn)年以来，场内多(duō)只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸(xī)金(jīn)”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入(rù)超(chāo)过12亿(yì)元(yuán)，规模增(zēng)幅超过15倍。南方中(zhōng)国国企(qǐ)ETF年内资(zī)金(jīn)净流入也(yě)逼近(jìn)10亿元，规模增(zēng)幅(fú)更是(shì)高达24.75倍(bèi)，成为(wèi)今年全市场规模(mó)增(zēng)长倍数(shù)最高的ETF。

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