财联社5月17日讯(xùn)（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外提明(míng)确主(zhǔ)线，今(jīn)年接下(xià)来(lái)的(de)市场大(dà)概率是不好做了。”有(yǒu)基(jī)金公司(sī)人士向财联社记者(zhě)表示，随着4月底上市公司年报一季(jì)报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风(fēng)险变(biàn)高，而(ér)市场对有业(yè)绩(jì)支(zhī)撑(chēng)的新能源(yuán)又提不(bù)起兴(xīng)趣(qù)。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日(rì)的市场亮色不多(duō)，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市(shì)场成(chéng)交额较前(qián)期明显萎(wēi)缩，资(zī)金(jīn)观(guān)望的情绪有所(suǒ)加(jiā)重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前连续7个交易(yì)日净流(liú)入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打(dǎ)击了市场(chǎng)的(de)信(xìn)心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑桥科技(jì)、出版(bǎn)传媒(méi)、引力传媒等多股(gǔ)跌(diē)停，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智能受(shòu)难日(rì)，纪念人类第四次工业革命进(jìn)程中，人工(gōng)智能行情(qíng)开(kāi)启后第(dì)一次全面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条(tiáo)主线中特估(gū)方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船科技(jì)跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面(miàn)，电力稍好，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业(yè)链(liàn)上没有形成(chéng)全面的(de)行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在(zài)存(cún)量资(zī)金的搏杀之下(xià)，从A股(gǔ)结(jié)构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输(shū)血包”。对于(yú)资(zī)金的轮(lún)番流动，有投(tóu)资(zī)者(zhě)表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安基金经理(lǐ)刘(liú)杰表示(shì)，近期引领市(shì)场的(de)两(liǎng)大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及人(rén)工(gōng)智能板块均出(chū)现(xiàn)调整，整体(tǐ)盘(pán)面主线不够清晰。但(dàn)可以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增长促内(nèi)需政策及货币政策的推出，且国内经(jīng)济(jì)温和复(fù)苏背(bèi)景下，权益市场整(zhěng)体行情预计将继(jì)续向上(shàng)修(xiū)复(fù)。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出(chū)，目前(qián)市场风格(gé)阶段(duàn)性可能将更加(jiā)趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期内(nèi)，人(rén)工智能、新能源(yuán)、医药及中特(tè)估等板块均有阶(jiē)段性(xìng)的相对收益；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先进制(zhì)造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费等行(xíng)业中(zhōng)的核心资产仍将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮(liàng)点(diǎn)在(zài)医药的(de)反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂(guà)脑科(kē)好还(hái)是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各(gè)大指数除(chú)创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金(jīn)融等板块首先迎来了基本面预(yù)期修复的改(gǎi)善，而(ér)通信、计算机(jī)、传媒(méi)等(děng)板块(kuài)也在人工智能等(děng)产业趋势(shì)变(biàn)化(huà)的影响下出现了(le)连续(xù)大(dà)涨。而低估值高股息为(wèi)代表的“中特估(gū)”品(pǐn)种也走出了连续上(shàng)涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自(zì)去(qù)年底启(qǐ)动(dòng)以来，成为市场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数据显花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日(rì)达到(dào)年内最高点，年(nián)内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金年内也(yě)短暂出现过翻(fān)倍。不过(guò)随着行业交易拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热(rè)门个股(gǔ)批量跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别(bié)人做量(liàng)化学的是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打得头破(pò)血(xuè)流，也(yě)不愿与弱(ruò)者共舞。这是整(zhěng)个龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的(de)是暴利。

　　回到基金(jīn)收(shōu)益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率(lǜ)已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能(néng)源(yuán)基金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有(yǒu)能延续周(zhōu)一的强势。从多家(jiā)公募基金观点反馈来看，不(bù)论是(shì)从基本面(miàn)、还是估值，新能(néng)源的暗(àn)黑时(shí)刻已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达11个(gè)月的调(diào)整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经(jīng)十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但(dàn)是面对中(zhōng)特估的政策红利与AI的(de)无(wú)限想象(xiàng)空间，新(xīn)能源距离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来看(kàn)，排名靠(kào)前(qián)的均为重仓新(xīn)能源，比(bǐ)如国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来(lái)看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交(jiāo)流的纪要在市(shì)场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当(dāng)前市场更(gèng)需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六(liù)穷七翻(fān)身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于(yú)相(xiāng)对真空期，市场很(hěn)难有好(hǎo)的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合信(xìn)首席(xí)经济学(xué)家魏凤春表示，对(duì)市场(chǎng)的整体观点是(shì)大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机会(huì)可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个布局的好阶段，而花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗(ér)未必(bì)会是收获(huò)的阶段，投资者需要多一(yī)点耐心。市场(chǎng)可能继续(xù)对(duì)一季(jì)报定(dìng)价，短期(qī)市场(chǎng)的核心矛(máo)盾在于缺乏特(tè)别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看(kàn)好TMT和中特(tè)估全年的投资(zī)机会(huì)，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他板(bǎn)块(kuài)分化(huà)较为极致，也是不争的事实(shí)，提醒(xǐng)投(tóu)资者这两(liǎng)个(gè)板块(kuài)短期可能(néng)的风(fēng)险。从策(cè)略角度(dù)看，魏凤(fèng)春(chūn)表(biǎo)示，投资(zī)者需要(yào)高度重(zhòng)视交易的灵活性。策(cè)略的整体包括(kuò)趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化(huà)，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内服务(wù)业和消费恢(huī)复相对(duì)较快(kuài)，我(wǒ)国经济运行总体延(yán)续修复的(de)态势、但(dàn)修复(fù)的基础仍需继续巩固。货(huò)币政策依(yī)然延续前期稳健偏(piān)宽松(sōng)的基调，流动性(xìng)也维持合理(lǐ)充(chōng)裕的态势。当前(qián)市场对央行后续采取降息操作仍有一定(dìng)的(de)预期。今年(nián)仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路(lù)”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必过分悲观(guān)，随着股指(zhǐ)交割(gē)日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正(zhèng)常(cháng)的行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄(xù)资金大(dà)搬家和经济(jì)复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判(pàn)方向。边走边(biān)看，行情(qíng)会在犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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