衰退近在咫(zhǐ)尺？

　　美国一季度GDP增(zēng)速(sù)超预期(qī)放缓(huǎn)，通胀(zhàng)意(yì)外(wài)反弹

　　4月27日(rì)周四，美国商(shāng)务(wù)部经济(jì)分(fēn)析局公布(bù)数据显(xiǎn)示，美国(guó)一季(jì)度实际(jì)GDP年化季环比初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为连续两个(gè)季度放缓，且远不及预期1.9％。值得一提的是，疫(yì)情(qíng)爆发之前的10年里(lǐ)，美国每(měi)年(nián)的GDP增速(sù)约(yuē)为2.2％。

　　支撑实(shí)际GDP增(zēng)长的项(xiàng)目主要有消费者支出、出口、联邦政(zhèng)府、州(zhōu)和地(dì)方政府支出(chū)以及(jí)非住宅固定(dìng)投资，拖累项主要包括进口、私人库存投资(zī)和住宅固定投资。经济分析(xī)局表(biǎo)示，一季度GDP增速较去(qù)年第四季(jì)度放缓的主要原因是私人库(kù)存投资回落以及非住(zhù)宅固定投资放缓。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，美国经济最大的组成部(bù)分——占据(jù)GDP约68％的个人消(xiāo)费支出环比(bǐ)增速为3.7％，高于前(qián)一季度的1.0％。

　　从(cóng)贡献上看，个人消费支(zhī)出使(shǐ)GDP增长了2.48％，高于(yú)前一季度的0.7％；

　　固定投资一季(jì)度(dù)拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季(jì)度的(de)0.68％有所(suǒ)放缓，但(dàn)为连续第四个季度拖累GDP，另(lìng)外，住宅(zhái)投资连续第八个季度拖累(lèi)GDP增长(zhǎng)，但程度较小。最(zuì)大的拖累项是(shì)私人库(kù)存(cún)的变化(huà)，拖累(lèi)GDP下滑2.26％，且(qiě)为新冠疫情(qíng)以来的最大纪录。

　　一季(jì)度，经济增(zēng)速大幅放缓(huǎn)的同(tóng)时(shí)，通胀再次升温。美联(lián)储高度关注(zhù)的通胀指标(biāo)——美国个人消费支(zhī)出（PCE）物价指数，一季度年化季(jì)环(huán)比初为3.7％，虽(suī)然略低于(yú)预期4.3％，但高于前值(zhí)的1％。

　　剔除食品和能源(yuán)的核心(xīn)PCE物价指数环(huán)比上升4.9％，高于前(qián)值4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这是核心PCE连续第五次“击败”市场预期。

　　突发(fā)！“扣押一艘美国船只”

　　当地(dì)时间4月27日，伊朗军队(duì)发表声明称，扣(kòu)押(yā)了一艘(sōu)悬(xuán)挂马绍(shào)尔群(qún)岛旗帜的美国船只。

　　声明表(biǎo)示，由(yóu)于一艘不明(míng)船只与一艘伊朗船(chuán)只(zhǐ)在印度洋北部发生事故(gù)，导致伊朗船(chuán)只上的2人死亡，数人受伤，不明船只的行为违反了国际法。在伊朗船只向海上(shàng)监视(shì)和(hé)救援(yuán)中心发(fā)送(sòng)请求后(hòu)，伊(yī)朗海军立即开始拦截(jié)并识别该未(wèi)知船只(zhǐ)。在伊朗海军(jūn)驱逐(zhú)舰(jiàn)的拦(lán)截行动(dòng)中，不明(míng)船只的自动全球定位(wèi)发送系(xì)统被关(guān)闭并频繁改变(biàn)航(háng)线(xiàn)。在伊朗司(sī)法(fǎ)当局的许可下(xià)，海军出动直升机(jī)扣押(yā)了该(gāi)船只，并将其运至伊朗领海。

　　声(shēng)明指出，上(shàng)述的不明船只属于(yú)美国，挂着马绍尔群岛的旗帜航行。

　　据法新社消(xiāo)息(xī)称，美国海(hǎi)军表示(shì)，伊朗伊斯兰革命卫(wèi)队海军27日(rì)在阿曼湾扣押了一(yī)艘油轮，美方要求立即释放这艘油轮(lún)。报道称，美国海军驻巴林的第五舰队(duì)在一(yī)份声(shēng)明中称(chēng)，一(yī)艘悬挂马绍尔群岛旗帜的(de)油轮(lún)，在(zài)阿曼湾过境国际水域(yù)时被伊朗伊斯(sī)兰革命卫队海(hǎi)军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与冒牌乌克兰总(zǒng)统“友好”通话，美联储回应未泄(xiè)密

　　俄罗斯媒体(tǐ)曝(pù)光的视频显示，美联(lián)储主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔(ěr)被骗了(le)。

　　俄(é)罗斯国家(jiā)电视台新近发布的视频显示，鲍威尔与两名冒(mào)充乌克兰总统泽连(lián)斯基(jī)的俄罗(luó)斯人通了电话。鲍威(wēi)尔误认为对方(fāng)是泽连斯基，回答(dá)了从通胀前景(jǐng)到俄罗(luó)斯央行(xíng)等主题的一(yī)系列问题(tí)。

　　美离婚多久复婚的概率最大，离婚多久复婚的概率最大呢(měi)联储的(de)一(yī)名发(fā)言人美(měi)东(dōng)时间4月27日(rì)周四确(què)认(rèn)，鲍威尔有过通话(huà)，称此事发(fā)生在今年1月，否(fǒu)认存(cún)在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔(ěr)主席1月参加了一次(cì)谈(tán)话，对方谎(huǎng)报自己(jǐ)是乌克兰总(zǒng)统。这是一次友(yǒu)好的(de)谈(tán)话，是我(wǒ)们(men)在这个充满挑(tiāo)战的时刻支持乌克兰人民的背景下进行。没有谈到敏(mǐn)感和机(jī)密的信息(xī)。”

　　美联储认为，曝光(guāng)的视频似乎经过编辑(jí)，无法确(què)认准确性。上述发(fā)言人(rén)还(hái)说，通话事件已报交有关执(zhí)法(fǎ)部(bù)门，出于对(duì)他们工作的尊重，美联储不会进一步(bù)置评。

　　媒体评论称，这番(fān)言论(lùn)看(kàn)似(shì)四平八稳、无伤(shāng)大雅，但事实就(jiù)是，骗子能(néng)通过(guò)恶作剧的电话接触(chù)到(dào)鲍(bào)威尔，这种事实(shí)可能会导致美联储的安全性遭到质疑。对鲍(bào)威尔受(shòu)骗的担忧主要是基于美(měi)联(lián)储作为主要央行的(de)影响力。

　　有(yǒu)媒体指出(chū)，鲍威尔等央行(xíng)高(gāo)官的(de)言论通常受到投(tóu)资者和商界(jiè)人士的密(mì)切关注(zhù)，有时会(huì)引发股市(shì)波动(dòng)。而且，美联储官员(yuán)同他人的私下会(huì)面时常引(yǐn)发(fā)争议，因为外界认为，联储官员(yuán)的(de)言论(lùn)可(kě)能让在(zài)场(chǎng)的人(rén)掌握先机。

　　外界注意到，这次让鲍威尔上(shàng)当的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指出(chū)，两人这些(xiē)年(nián)不(bù)止一(yī)次成功骗取国外政客和他们通话，而且通常(cháng)将将通话视频公之于众(zhòng)，就是为了恶搞西方国家的(de)决策者。

　　据(jù)两人公布的视频，两人曾(céng)假扮乌克兰前(qián)总统波罗申科和德(dé)国前总理默克尔(ěr)通话，默(mò)克尔当(dāng)时觉得可疑，但没有在对话中直接(jiē)问他们(men)是不是(shì)冒牌货。今(jīn)年(nián)早(zǎo)些时候(hòu)，他(tā)们还曾假冒泽连(lián)斯基，和(hé)欧洲央行行长拉加(jiā)德通话。

　　原油基本面未(wèi)变 关注宏观层面(miàn)不确定(dìng)性(xìng)

　　近日来，在宏(hóng)观风险蔓延下，国内外油价出现大幅回落。4月(yuè)26日晚间，国际油价出现大跌(diē)，基本跌回OPEC减产前的价格(gé)。周(zhōu)四，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至下午收盘(pán)报收526.1元/桶(tǒng)；外盘油价则出现小幅上(shàng)涨，布(bù)伦(lún)特(tè)原(yuán)油交投(tóu)在78.3美(měi)元/桶附近，WTI原油交(jiāo)投在74.7美元/桶附(fù)近(jìn)，涨幅均不到1％。

　　光大期货能(néng)源化(huà)工(gōng)分析师杜冰(bīng)沁(qìn)在接受期货日(rì)报记者采访时(shí)表示，昨(zuó)天白(bái)天，内盘SC原油(yóu)基本跟随(suí)昨晚外盘出(chū)现(xiàn)大(dà)幅下挫，但外盘原(yuán)油有所企稳，或为超(chāo)跌(diē)后的情(qíng)绪(xù)修复。

　　谈及(jí)为何内(nèi)盘表现(xiàn)弱(ruò)于外(wài)盘，海通期(qī)货能源化工研究中心(xīn)负(fù)责人(rén)杨安表示，一方面是由于近(jìn)期油(yóu)轮运费(fèi)回落，运输成本下(xià)降，让(ràng)内外盘价差有所(suǒ)走弱。另一方面(miàn)是(shì)当前(qián)国内即将迎来五一假期，而目前(qián)国际(jì)市场宏观风险具有很(hěn)大不确定(dìng)性，恰逢(féng)油价大幅回(huí)调之际，市场避(bì)险(xiǎn)情绪高涨，国内投(tóu)资者担(dān)忧情绪更(gèng)为明显，也使(shǐ)得内盘原(yuán)油跌幅超过外(wài)盘。

　　从(cóng)近(jìn)期来看，杨安告诉记(jì)者，美国(guó)银行(xíng)业危机风波再起，叠加美国债务压力(lì)及经(jīng)济衰退风险(xiǎn)可能削弱欧美能(néng)源需求，风险资产面临较大压(yā)力，从而推(tuī)动本周油价油价下跌(diē)。而原油(yóu)作为(wèi)金融(róng)属性最强(qiáng)的大(dà)宗商品，在此前3月(yuè)份就曾因银行业危机(jī)出现暴跌，此次美国银行业风险再次升温继续引发(fā)市场恐慌，原油的(de)下跌带有明显的情绪化特征(zhēng)。

　　光大期货能源化工分析师杜冰沁(qìn)也表示，近(jìn)日(rì)宏观情绪导致油价(jià)再(zài)度承压(yā)。随着美联储加(jiā)息会(huì)议的临近(jìn)，美国(guó)第一共和银行的财报和(hé)股价表现或(huò)显示银行业危机仍未(wèi)结(jié)束，叠加欧美经济数(shù)据(jù)表现仍然欠佳，美国消费者(zhě)信心本月降至去年7月(yuè)以来的(de)最低水(shuǐ)平，市场对于美联(lián)储加息和海外(wài)经济衰退(tuì)的担(dān)忧持续升(shēng)温，

　　展望后市，近(jìn)期(qī)主导原油市场走势(shì)的宏观(guān)风险(xiǎn)何时会消散？在杨(yáng)安看来，目前来(lái)看(kàn)，美国(guó)银行业(yè)危机风(fēng)险在未来一(yī)段时间内仍(réng)将不时(shí)困扰市场。另外，5月4日(rì)美(měi)联(lián)储议息会议将再(zài)迎(yíng)来加息窗口，对此投(tóu)资(zī)者也高度关注美联储利率政策的(de)变(biàn)化(huà)，宏观(guān)层面的不确(què)定(dìng)性成(chéng)为(wèi)影响整个金(jīn)融市场(chǎng)的主要因素，这(zhè)是投资(zī)者需要注意的风险所(suǒ)在。

　　“进入5月，美联储即将公布加(jiā)息决议，市场(chǎng)对(duì)美联储加(jiā)息25个BP的概率预测在80％以上，并(bìng)且由于(yú)近(jìn)期美联储官员表态偏鹰(yīng)，对于后(hòu)续何时停止加息(xī)仍有分歧。欧(ōu)洲央行将于5月4日举行货币政策会(huì)议，基于当前欧(ōu)元区的高通胀水平(píng)，预计欧洲央(yāng)行和(hé)英国央(yāng)行也将维持(chí)加息政(zhèng)策，因此市场(chǎng)对于海外(wài)经济衰退(tuì)带来需求下(xià)行的担忧加剧。”杜冰沁说(shuō)。

　　不过(guò)，从当前(qián)来(lái)看原油市场基本(běn)面(miàn)表现(xiàn)尚可，整体(tǐ)供需局(jú)势并未大幅恶(è)化。杜(dù)冰沁分析(xī)认(rèn)为，即将(jiāng)到来(lái)的五(wǔ)一长假和美国夏季出(chū)行(xíng)旺季(jì)预计(jì)对于需求会有一定(dìng)支撑，预计近期国(guó)际油价仍将面(miàn)临宏观情绪(xù)和基本面的博弈(yì)。

　　申万期货能化分析师(shī)董超也表示，后市原油供需逻辑不会(huì)改变(biàn)，5月(yuè)OPEC+的减产会对油价尤其是亚洲地(dì)区(qū)的油价带(dài)来(lái)极大影响；此外(wài)美国原油活跃钻井平台已经连续半年维持低位(wèi)，1230万桶/日的产(chǎn)量将越来越难以持续(xù)，后续(xù)的减产将很快到来；此(cǐ)外在(zài)5月(yuè)美联储加息后，宏观(guān)面的悲观情绪(xù)或将逐(zhú)步消退，后期(qī)原油(yóu)市场(chǎng)将转入对供应面的减产(chǎn)逻(luó)辑中。

　　“我(wǒ)们(men)认为，5月(yuè)份油(yóu)价(jià)上下区(qū)间将更为模糊，在美国(guó)储备政策难以(yǐ)改动的情况下，底(dǐ)部(bù)支撑力(lì)度变(biàn)弱。但从供(gōng)求(qiú)关系上(shàng)，OPEC+的(de)减(jiǎn)产以及美国产(chǎn)量(liàng)的下(xià)滑将有助(zhù)于(yú)油价(jià)的稳(wěn)定(dìng)。”董超表示，预(yù)计5月(yuè)油价(jià)整体即将维持(chí)区间(jiān)振荡，振荡幅度预(yù)计将更宽，受宏观及基本面风险波动的影(yǐng)响也会(huì)更大。

　　在杨安看(kàn)来(lái)，周三公布的(de)EIA报告显示(shì)原油(yóu)超预期降库，且美(měi)国汽油需求(qiú)较上期(qī)大幅增长，在OPEC+减产的主动预期管理下，预计今年年内(nèi)剩余时段供应紧(jǐn)张(zhāng)将是(shì)原(yuán)油市(shì)场主(zhǔ)基调，当然全球经济面临衰退风险及欧美市场需求疲弱也会在一定程度(dù)上抵消供(gōng)应紧张给(gěi)市场带来的担(dān)忧(yōu)。总体来看，当前油价处(chù)在宏观(guān)利空与(yǔ)供应紧(jǐn)张局面形成对峙的复杂局面下，短期内(nèi)担(dān)忧情绪(xù)主导油价(jià)回(huí)落，中(zhōng)长期来看油价或继续(xù)大区(qū)间振荡(dàng)。

　　高(gāo)硫燃料油供需偏(piān)紧

　　昨日，因原油大幅下挫(cuò)，成(chéng)本(běn)下降导致相(xiāng)关性(xìng)较强的高硫燃料油(yóu)、低硫燃料油、沥青(qīng)等品种也出现(xiàn)较大跌幅。截(jié)至昨(zuó)天下(xià)午收盘，燃料油、低硫燃料油和沥青分别收(shōu)跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近(jìn)期高、低(dī)硫燃(rán)料油的下挫主要还(hái)是受到油价影响，自身(shēn)基(jī)本(běn)面表现尚(shàng)可，其中(zhōng)高(gāo)硫(liú)燃料(liào)油供需偏紧，低硫(liú)离婚多久复婚的概率最大，离婚多久复婚的概率最大呢燃料(liào)油(yóu)供(gōng)需相对偏弱。

　　“具体(tǐ)来看，高(gāo)硫燃料油市场整体(tǐ)供应持(chí)续(xù)偏(piān)紧(jǐn)。供(gōng)给端方面(miàn)，随(suí)着发电旺季的临近，本月从中东进(jìn)口到新加坡的高(gāo)硫燃(rán)料油降至历史低点(diǎn)，环(huán)比下降三分之二(èr)，但同时(shí)本月俄罗(luó)斯高(gāo)硫燃料(liào)油流(liú)入量(liàng)有所上升(shēng)，抵消了一部(bù)分中(zhōng)东出(chū)口的(de)下(xià)滑；需(xū)求端(duān)方面，中东南亚公(gōng)用事(shì)业发(fā)电需求的增长以及稳定(dìng)的船燃加注(zhù)活动都将(jiāng)对亚(yà)洲高(gāo)硫(liú)燃料油市场形(xíng)成良(liáng)好(hǎo)的支撑(chēng)。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油(yóu)方面，杜冰沁表示，此前科威特炼厂计划外(wài)检修(xiū)导致部分船货延期，目前5月的装船已经延(yán)迟至6月，虽然检修的装置正在逐渐重启，但(dàn)由于开斋节整体进程较慢，预计原定本月底(dǐ)恢(huī)复的时间会有所推(tuī)后，对(duì)于亚洲低硫燃料油市(shì)场供应(yīng)的收紧也将延长，但同时低硫(liú)需求端表现也(yě)较为平淡。

　　“总体(tǐ)来看(kàn)，高(gāo)、低燃(rán)料油在基本(běn)面的支撑下，预计(jì)后市(shì)走势或较原油更(gèng)为抗跌，如若原油企稳(wěn)反弹(dàn)，燃料油整体回升(shēng)空间或更显著(zhù)。”杜(dù)冰沁说(shuō)。

　　杨安(ān)表(biǎo)示，短期内原(yuán)油系品(pǐn)种(zhǒng)波(bō)动将主要受到原(yuán)油价格的(de)影响，不过基本(běn)面差异还(hái)是会让各(gè)品种表现(xiàn)有强弱之分(fēn)，具体来看，需求即将(jiāng)迎来旺季(jì)的高硫燃料(liào)油整体表现将强(qiáng)于(yú)低硫燃料油(yóu)。

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